Trong giao dịch hợp đồng tương lai, hiểu chính xác Lợi nhuận/Thua lỗ (PnL) là điều cần thiết để đánh giá hiệu suất thực sự của mỗi giao dịch và cải thiện chiến lược của bạn. Hướng dẫn này giải thích bốn khái niệm cốt lõi: Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện, Lợi nhuận/Thua lỗ đã thực hiện, Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROI) và cách phí giao dịch ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng của bạn.
Lưu ý: Hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Echobit là hợp đồng tuyến tính ký quỹ bằng USDT, và PnL được tính bằng USDT. Các công thức và ví dụ dưới đây dựa trên các hợp đồng ký quỹ bằng USDT.
1. Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện
Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện đề cập đến lợi nhuận hoặc thua lỗ biến động do biến động giá khi vị thế vẫn còn mở. Đó chỉ là lãi hoặc lỗ trên giấy tờ và thay đổi theo thời gian thực với giá thị trường. Nó chỉ trở thành lãi hoặc lỗ thực tế sau khi vị thế được đóng.
Để giảm rủi ro thanh lý bất thường do thao túng giá, Echobit tính toán Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện bằng cách sử dụng Giá thị trường (Mark Price), chứ không phải Giá cuối cùng (Last Price).
Công thức
Vị thế mua:
Lợi nhuận/thua lỗ chưa thực hiện = (Giá thị trường - Giá vào lệnh trung bình) × Quy mô vị thế
Vị t
hế bán:
Lợi nhuận/thua lỗ chưa thực hiện = (Giá vào lệnh trung bình - Giá thị trường) × Quy mô vị thế
Ví dụ
Bạn mở một vị thế mua 0.1 BTC ở mức 60,000 USDT. Khi giá thị trường tăng lên 63,000 USDT:
Lợi nhuận/thua lỗ chưa thực hiện = (63,000 - 60,000) × 0.1 = +300 USDT
Điều này có nghĩa là bạn hiện đang có lợi nhuận chưa thực hiện là 300 USDT.
2. Lợi nhuận/thua lỗ đã thực hiện
Lợi nhuận/thua lỗ đã thực hiện đề cập đến lợi nhuận hoặc thua lỗ được cố định sau khi vị thế thực sự được đóng. Đây là phần thực sự ảnh hưởng đến số dư tài khoản của bạn. Không giống như lợi nhuận/thua lỗ chưa thực hiện, nó không còn thay đổi theo giá thị trường.
Để phản ánh kết quả ròng thực sự của một giao dịch, Lợi nhuận/Thua lỗ thực tế (Realized PnL) cần bao gồm cả phí giao dịch và phí tài trợ.
Công thức
Vị thế mua:
Lợi nhuận/Thua lỗ thực tế = (Giá thoát lệnh trung bình - Giá vào lệnh trung bình) × Khối lượng giao dịch - Phí giao dịch ± Phí tài trợ
Vị thế bán:
Lợi nhuận/Thua lỗ thực tế = (Giá vào lệnh trung bình - Giá thoát lệnh trung bình) × Khối lượng giao dịch - Phí giao dịch ± Phí tài trợ
Đối với Phí tài trợ, số tiền thực tế đã trả hoặc nhận được trong thời gian nắm giữ được đưa vào tính toán:
- Phí tài trợ đã trả = âm
- Phí tài trợ đã nhận = dương
3. ROI
ROI, hay Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư, đo lường lợi nhuận hoặc thua lỗ so với số tiền ký quỹ bạn đã đầu tư. Đây là một chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả của một giao dịch.
Công thức
ROI = Lãi/Lỗ ÷ Ký quỹ ban đầu × 100%
Trong đó:
Ký quỹ ban đầu = Giá trị vị thế ÷ Đòn bẩy
= (Giá vào lệnh trung bình × Số lượng) ÷ Đòn bẩy
Hiệu ứng khuếch đại của đòn bẩy
Vì ký quỹ chỉ là một phần của tổng giá trị vị thế, nên đòn bẩy khuếch đại ROI. Trong trường hợp lý tưởng không có phí:
ROI ≈ Tỷ lệ thay đổi giá × Hệ số đòn bẩy
Ví dụ, nếu giá tăng 5%, thì với đòn bẩy 10x, ROI xấp xỉ 50%.
Điều này có nghĩa là đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ, vì vậy hãy sử dụng đòn bẩy cao một cách thận trọng.
4. Phí ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn như thế nào
Giao dịch hợp đồng tương lai chủ yếu liên quan đến hai loại chi phí, cả hai đều trực tiếp làm giảm lợi nhuận cuối cùng của bạn.
4.1 Phí giao dịch
Phí giao dịch được tính dựa trên việc lệnh được thực hiện với tư cách là Người tạo lệnh (Maker) hay Người nhận lệnh (Taker). Phí áp dụng cả khi mở và khi đóng vị thế.
Công thức
Phí giao dịch = Giá trị vị thế × Tỷ lệ phí
- Người mua (Taker): Thực hiện lệnh ngay lập tức so với các lệnh hiện có trong sổ lệnh, chẳng hạn như lệnh thị trường. Tỷ lệ phí thường cao hơn.
- Người tạo lệnh (Maker): Thêm thanh khoản vào sổ lệnh, chẳng hạn như lệnh giới hạn không được khớp ngay lập tức. Tỷ lệ phí thường thấp hơn.
- Cấp độ VIP của bạn càng cao, tỷ lệ phí của bạn thường càng thấp.
Tỷ lệ phí tiêu chuẩn của Echobit
- Người tạo lệnh (Maker): 0,02%
- Người mua (Taker): 0,06%
Các cấp độ VIP cao hơn có thể được hưởng phí thấp hơn. Vui lòng tham khảo tỷ lệ thực tế được hiển thị trên nền tảng.
4.2 Phí tài trợ
Phí tài trợ là phí riêng biệt đối với hợp đồng tương lai vĩnh cửu và được sử dụng để giữ giá hợp đồng gần với giá chỉ số giao ngay. Tài trợ được trao đổi định kỳ giữa các vị thế mua và bán. Echobit không tính phí này. Chu kỳ thanh toán có thể khác nhau tùy theo token.
Công thức
Phí tài trợ = Giá trị vị thế danh nghĩa × Tỷ lệ tài trợ
- Nếu tỷ lệ tài trợ dương, người mua sẽ trả cho người bán.
- Nếu lãi suất cho vay âm, người bán khống phải trả tiền cho người mua.
Đòn bẩy và phí giao dịch
Phí giao dịch được tính dựa trên giá trị vị thế danh nghĩa, chứ không phải mức đòn bẩy. Tuy nhiên, đòn bẩy cao hơn đồng nghĩa với việc yêu cầu ký quỹ ban đầu thấp hơn, do đó cùng một khoản phí sẽ chiếm tỷ lệ phần trăm lớn hơn trong ký quỹ của bạn và do đó có tác động lớn hơn đến lợi nhuận đầu tư (ROI).
Vì lý do này, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao và giao dịch tần suất cao nên đặc biệt chú ý đến chi phí phí. Sử dụng lệnh Maker có thể giúp giảm phí theo thời gian.
5. Ví dụ đầy đủ
Dưới đây là một ví dụ hoàn chỉnh liên kết tất cả các khái niệm trên lại với nhau.
Ví dụ về các giả định
- Vị thế: Mua 0.1 BTC
- Giá vào lệnh: 60,000 USDT
- Đòn bẩy: 10x
- Giá trị vị thế: 60,000 × 0.1 = 6,000 USDT
- Ký quỹ ban đầu: 6,000 ÷ 10 = 600 USDT
Khi giá thị trường tăng lên 63,000 USDT:
- Lợi nhuận chưa thực hiện = (63,000 - 60,000) × 0.1 = +300 USDT
- Tỷ suất lợi nhuận chưa thực hiện = 300 ÷ 600 = +50%
Giả sử vị thế được đóng ở mức 63,000 USDT với phí giao dịch là 0.06%, và trong thời gian nắm giữ, một khoản thanh toán phí được thực hiện với mức phí +0.01%.
Tính toán
- Lợi nhuận gộp = (63.000 - 60.000) × 0,1 = 300 USDT
- Phí mở lệnh = 6.000 × 0,06% = 3,6 USDT
- Phí đóng lệnh = 6.300 × 0,06% = 3,78 USDT
- Phí cấp vốn = 6.000 × 0,01% = 0,6 USDT do vị thế mua trả
Kết quả cuối cùng
Lợi nhuận thực tế = 300 - 3,6 - 3,78 - 0,6 = +292,02 USDT
Tỷ suất lợi nhuận thực tế = 292,02 ÷ 600 = +48,67%
Như bạn thấy, phí giao dịch và phí cấp vốn làm giảm tỷ suất lợi nhuận từ 50% xuống khoảng 48,67%. Giao dịch càng thường xuyên và đòn bẩy càng cao, ảnh hưởng của phí càng trở nên rõ rệt.
Mẹo
- Lợi nhuận chưa thực hiện (Unrealized PnL) thay đổi liên tục, nhưng lợi nhuận đã thực hiện (Realized PnL) mới là điều thực sự quan trọng. Lợi nhuận thả nổi không phải là lợi nhuận chắc chắn cho đến khi vị thế được đóng.
- Đừng chỉ nhìn vào số tiền lợi nhuận. Kiếm được 300 USDT với 600 USDT ký quỹ rất khác so với kiếm được 300 USDT với 3.000 USDT ký quỹ.
- Luôn luôn tính cả phí vào các phép tính của bạn. Khi đánh giá xem một giao dịch có đáng giá hay không, hãy nhớ trừ cả phí giao dịch và phí tài trợ.
- Sử dụng lệnh Maker khi thích hợp. Lệnh Limit giúp tăng tính thanh khoản thường có phí thấp hơn và có thể giảm đáng kể chi phí giao dịch dài hạn.