1. Chế độ phòng hộ là gì?
Chế độ phòng hộ cho phép bạn nắm giữ cả vị thế mua và bán trên cùng một cặp giao dịch tại cùng một thời điểm bằng cách sử dụng ký quỹ chéo.
Khi quy mô vị thế mua và bán bằng nhau, lợi nhuận chưa thực hiện ở một bên có thể bù đắp cho khoản lỗ chưa thực hiện ở bên kia, giúp bạn chốt lời hoặc lỗ (tùy thuộc vào phí và các chi phí khác).
2. Phòng hộ toàn phần so với phòng hộ một phần
2.1 Phòng hộ toàn phần
Phòng hộ toàn phần có nghĩa là quy mô vị thế mua của bạn bằng quy mô vị thế bán của bạn trên cùng một cặp tiền tệ.
Trong điều kiện thị trường bình thường, các vị thế được phòng hộ toàn phần thường ít có khả năng bị thanh lý hơn, vì lợi nhuận chưa thực hiện ở một bên có thể bù đắp cho khoản lỗ chưa thực hiện ở bên kia.
Lợi ích (về mặt lý thuyết):
- Biến động giá không làm tăng đáng kể rủi ro thanh lý đối với cặp tiền tệ đó (so với vị thế không được phòng hộ).
- Biến động giá có tác động hạn chế đến vốn chủ sở hữu tài khoản chỉ do biến động giá (phí và các khoản phí khác vẫn áp dụng).
Ví dụ
Giả định:
- Số dư ban đầu: 10.000 USDT
- Chế độ ký quỹ chéo
- BTC/USDT
- Đòn bẩy: 10x
- Tỷ lệ ký quỹ duy trì: 0,4%
- Tỷ lệ phí Echobit: Maker 0,02% / Taker 0,06%
- Phí đóng lệnh trong công thức rủi ro sử dụng tỷ lệ phí Taker (0,06%) để minh họa.
Các công thức chính được sử dụng trong ví dụ này:
Bước A — Mở vị thế mua
Mở vị thế mua 2 BTC ở mức 10.000, đòn bẩy 10x.
Bước B — BTC giảm xuống 9.000 (vị thế mua đang thua lỗ)
Bước C — Mở vị thế bán để phòng ngừa rủi ro hoàn toàn
Mở vị thế bán 2 BTC ở mức 9.000 (hiện tại đang mua 2 BTC + bán 2 BTC).
Bước D — BTC giảm xuống còn 8.000 (lỗ được “khóa”)
Lưu ý: Rủi ro có thể giảm ở đây vì giá BTC thấp hơn sẽ làm giảm mức ký quỹ duy trì cần thiết và phí đóng lệnh ước tính.
2.2 Phòng ngừa rủi ro một phần
Phòng ngừa rủi ro một phần có nghĩa là các vị thế mua và bán của bạn trên cùng một cặp tiền tệ có quy mô khác nhau. Chỉ phần chồng chéo mới bù trừ; phần còn lại là mức độ rủi ro ròng của bạn.
Ví dụ
Giả định:
- Số dư ban đầu: 10.000 USDT
- Chế độ ký quỹ chéo
- Đòn bẩy: 10x
- Tỷ lệ ký quỹ duy trì: 0,4%
- Phí đóng lệnh sử dụng Taker 0,06% để minh họa
Mở lệnh ở mức 10.000:
Nếu BTC giảm xuống 9.000:
3. Tự giao dịch là gì?
Tự giao dịch là một cơ chế quản lý rủi ro tự động được thiết kế để giúp giảm rủi ro thanh lý đối với các vị thế ký quỹ chéo.
Khi rủi ro của bạn tiến gần đến ngưỡng thanh lý, hệ thống có thể tự động khớp và bù trừ các vị thế mua và bán của bạn trên cùng một cặp giao dịch, giảm thiểu:
- Tổng quy mô vị thế
- Tổng số tiền ký quỹ duy trì cần thiết
- Rủi ro thanh lý tổng thể
Ví dụ
Ở chế độ ký quỹ chéo, bạn đang nắm giữ:
- 10 BTC mua ở mức giá trung bình 60.000
- 5 BTC bán ở mức giá trung bình 59.500
Nếu biến động đẩy tỷ lệ rủi ro tài khoản gần đến mức thanh lý, hệ thống sẽ kích hoạt Tự giao dịch và bù trừ:
- 5 BTC mua + 5 BTC bán
Các vị thế bù trừ này được đóng lại, và vị thế chưa được phòng ngừa rủi ro còn lại trở thành:
- 5 BTC mua (vẫn đang mở)